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黄金市场

日本商品市场日评:欧美疫情出现曙光,黄金价格回落,橡胶横盘整理

   东京黄金早盘2012合约开盘在5726日元,较上一交易日下跌56日元。铂金2012合约开盘在2521日元,较上一交易日下跌22日元。美元指数早间在99.91附近。昨天的东京黄金市场,在欧美各国疫情好转引来曙光的背景下避险资金小幅流出,黄金价格在经历了前一天的大幅上涨之出现获利了结盘,远月合约早盘高开后一度回落至5700日元一线后小幅盘整收盘。根据欧美各国昨天公布的最新数据,新型冠状病毒的传播势头得到了一定程度的抑制,金融市场上的整体避险氛围有所好转。同时日本首相安倍终于在昨天晚些时候宣从东京时间4月8日0点起进入国家紧急状态,这是自战后日本首次实行类似的国家紧急预案。虽然在限制外出以及人口流动方面没有特别的强制措施,但是日本大部分企业采取在家工作的制度,社会娱乐场所大都停止营业。由于早在周一安倍首相已经在讲话中宣布该决定,昨天的全国性演讲并没有给市场造成太大的冲击,反而是消息做实后市场取向安定化。NY黄金主力合约昨天下跌至1670美元附近,完成了对本周一涨幅的50%回调。东京市场方面,美元兑日元汇率小幅回落至108.7日元附近后,加上黄金价格本身走低,东京黄金远月合约未能完成向前期高点5914日元的突破。技术上来看,短期在5700日元一线市场存在一定的价格支撑,而中期下方5300日元一线支撑依旧较强。4月7日东京黄金市场收盘时2102月合约和上海2006月合约的价差(东京-上海)为0.3美元/克。东京橡胶市场早盘RSS2009合约开盘在148.5日元,较上一交易日下跌0.3日元。RSS2010合约开盘在113.1日元,较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在108.7附近。昨天的东京橡胶市场,在上海橡胶市场重开后跳空上涨的助推下,远月合约继续前一天的涨势一度来到150日元一线以上,虽然午后在短期获利了结的背景下小幅回落,但是晚盘在原油价格再次来到日内高点并在高价位收盘。由于OPEC+视屏会议将在本月9日举行,市场对协同减产的预期有所降温后原油价格的反弹暂告一段落,由于橡胶市场本身缺少关键性材料,近期大多跟随原油价格的走势而波动,预计在本周后半程将会有一段小幅回调的行情。同时由于日本政府宣布自昨天凌晨进入国家紧急状态至5月6日,多数企业将会在该期间执行停产或限产措施,预计4月份日本国内的现货需求将会下降到一个相当低的水平,近月合约走势偏弱将会成为近期的主要行情。现货方面,4月7日3号烟片4月期FOB价格在44.04泰铢附近,较上一交易日下跌0.69泰铢。20号标胶4月期FOB价格在36.74泰铢附近,较上一交易日上涨0.18泰铢。USS现货价格在35.71泰铢附近,较上一交易日上涨0.64泰铢。技术方面来看,RSS9月合约连续3个交易日反弹一度站上150日元一线整数位。但是由于距离中期基准线所在的158日元一线较远,橡胶市场本身也缺乏关键性做多材料,要想完成向基准线的回归难度较大。相反短期转换线所示的145日元一线可能成为近期价格回落的第一支撑,从而进一步形成140-150日元的价格区间。持仓变化上来看,远月合约昨天增仓800手,估计为短线投机做多势力的尝试,但是由于缺乏材料支撑,后市很难维持较大的上涨行情。交易策略上短期维持区间振荡思路,等待欧美国家疫情出现拐点。4月7日东京橡胶市场收盘时2008月合约和上海2009月合约的价差(东京-上海)为-27.4美元/吨。

白银市场

期市多数低开:沪银、原油跌逾2% 燃油、甲醇跌近2%

   4月8日,国内期市多数低开,沪银、原油跌逾2%,燃油、甲醇跌近2%。国际油价尾盘跳水油价周二大幅下跌,受原油供应不断增加和冠状病毒大流行导致的燃料需求疲软影响,同时投资者也对全球主要产油国将很快同意一起减产的预期变得更加谨慎。WTI原油主力合约收报23.63美元/桶,下跌9.4%,布伦特原油主力合约收报31.87美元/桶,跌幅3.6%。消息人士表示,包括沙特和俄罗斯在内的全球主要原油供应国计划将在周四举行会议,讨论减产事宜,但多位能源部长表示,只有美国也加入减产行列,他们才会这样做。原定于4月6日召开的“欧佩克+”会议被推迟至4月9日,加剧了国际原油市场面临的不确定性因素。此外,本周五G20能源部长也将召开紧急会议。沙特方面表示,G20能源部长会议将在4月10日举行,会议将确保能源市场稳定,G20将采取行动缓和病毒对能源市场的影响。内盘能化板块品种在昨日表现亮眼。截至收盘,昨日国内期市多数品种飘红,LPG收涨7.67%,沥青、聚丙烯涨幅超6%,塑料、INE原油、苯乙烯等涨逾4%。“由于上周五国际原油价格大幅上涨,国内化工品期货在清明小长假后都走出了一波补涨的走势,但是随着对国际油价上涨的反应逐渐充分,化工品走势出现了分化。”金石期货投资咨询部主管黄李强表示,具体到能化板块各个品种表现情况看,由于LPG、沥青属于能化产业链的直接上游,和原油的价格相关性较高,此前国际原油价格大幅下挫,包括LPG、沥青在内的品种领跌,但是随着油价大幅回升,这些品种的上涨幅度更快,同时,受基建和消费旺季即将到来的影响,沥青的消费表现良好也成为期货品种走势较强的主要原因。与上述品种相比,PTA、乙二醇、苯乙烯等品种走势较弱,昨日涨幅均在5%以下。对此,黄李强认为,上述三个品种走势偏弱主要是受供应端的影响。“PTA、乙二醇、苯乙烯三个品种在2020年预计产能增速分别为33.89%、57.18%、49.11%,将是能化产业链中产能增速最多的三个品种。”广州期货化工研究员李威铭则表示,受OPEC+重启谈判的影响,国际油价确认阶段性底部,国内化工品期货也随着原油价格一路走高,短期看,部分化工品在前期经历急跌后触及成本支撑,上游装置释放检修信号,供给端的收缩对价格形成明显支撑;加上近期市场情绪的回暖,资产价格都出现一定程度的修复,一些资金对“历史价格低位”运行的化工品期货有抄底的动作。“需要留意的是,OPEC+的谈判进展与全球新冠疫情的控制都存在较高不确定性,化工品期货的成本支撑逻辑与需求端恢复预期都将在中长期受到挑战。”他认为,即便海外疫情在本月得到控制,需求的全面恢复可能仍须时间,多数化工品的高库存压力可能仍在二季度延续,部分品种进口低价货源对国内市场的冲击或将在二季度更加明显,二季度化工行情预计仍有较大概率保持高波动率的反复。“从目前的情况来看,主要产油国在4月9日的会议上达成一个初步减产协议的概率较高,这有助于原油价格的回升。”对于二季度能化板块品种走势,黄李强认为,除非减产力度超预期,否则仍然难以改变原油供应过剩的现实,因此,对于油价上涨仍然以反弹的观点来看待,而反弹的高度则取决于实际减产的力度。

黄金交易行情

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  • 合约代码收盘价涨跌幅 (%)
  • Ag(T+D) 3746.00 5.67
  • Ag99.99 -- --
  • Au100g 371.68 2.44
  • Au50g -- --
  • Au99.95 372.80 2.90
  • Au(T+D) 370.91 2.21
  • Au(T+5) -- --
  • Au(T+N1) 372.80 2.52
  • Au(T+N2) 376.50 2.64
  • Au99.5 -- --
  • Pt99.95 177.00 1.67
  • 人民币黄金现货 373.25 -1.44

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